根据2022年前三季度的签约情况来看，拉美地区新签项目数量占海外新签总数额的比例约为10%，远超近五年新签占比6.8%的平均值。

01 前三季度签约情况

从国别看

2022前三季度新签项目数量排名前五的国家分别为秘鲁、阿根廷、智利、巴西、哥伦比亚，累计签约数量约占拉美地区总量的70%。

从行业看

签约量靠前的领域包括可再生能源、交通运输、公用建筑、矿业。

秘鲁的新签项目主要为民生类项目，涉及公用建筑、交通运输等领域，如学校、医院、道路、水务项目等。

阿根廷和巴西则是以矿业、清洁能源项目为主，如中铁十局承建赣锋锂业阿根廷Mariana锂矿项目、中国能建中电工程国际公司签署1099MW光伏项目等。

从项目类型看

在前三季度的签约项目中，交通运输、公用建筑等对外承包工程传统优势领域仍以EPC以及EPC+项目模式为主；新能源及矿业以投资并购为主，并拉动中资企业相应的工程承包业务。

02 拉美地区市场机遇

在政策层面，“绿色”成为了拉美后疫情时期的一抹亮色。

巴西：

巴西经济部和环境部联合推出了“绿色增长计划”，拟使用总规模约4110亿雷亚尔（约812亿美元）的公共和私人投资推动巴西经济实现绿色低碳转型。该计划重点关注低碳农业、可再生能源、城市交通、 物流、绿色基础设施等领域。

智利：

作为拉美地区可再生能源政策的领跑者，智利将碳达峰时间提前至2025年，并提出到明确额政策目标，即2030年确保70%的电力来自可再生能源，除水力发电外，主要通过风能和太阳能实现剩余25%的可再生能源目标。

哥伦比亚：

为促进能源转型，哥伦比亚政府提出了包括9个风能、5个太阳能、3个地热能和1个氢能项目以及9条输电线路在内的共27个可再生能源和输电项目，总计划投资超过16万亿比索（约45.4亿美元）。

在资源层面，拉美基本具备现代工业最需要的矿物原料。

拉美地区矿产资源丰富，铜、铁、锂、金、银、钽、铌等为优势矿种。

智利和秘鲁的铜矿蕴藏量占世界储量的40%以上，其中智利储量在2亿吨以上，约占世界储量的三分之一，居世界第一位。拉美铁矿石产量占世界产量的20%以上，以巴西居多。铝土矿产量约占世界的30%，主要生产国是巴西、牙买加、苏里南。

巴西的钽、铌、锡、镍等资源优势明显，分别占全球总量的 36%、90%、15% 和 13%。

锂资源方面，目前玻利维亚、阿根廷、智利、墨西哥、秘鲁和巴西等拉美六国控制了全球67%以上的锂资源。其中，玻利维亚、阿根廷和智利被称为“锂三角”，三国锂资源已探明储量分别占全球总储 量的23.7%、21.5%和11.1%。

03 重点关注风险

近些年来，拉美地区的政治格局始终在新自由主义和民粹主义之间激荡，从“左退右进”到“左右共治”，政权更迭导致国家经济发展与行业政策面临着更多的不确定性。

可以说，政治、经济是拉美地区风险因素的底层变量。

政治风险：

就拉美地区而言，政治风险主要来源于政府更迭、权力对冲引发的系列衍生风险，如政治稳定风险、政府干预风险、政府违约风险及战争内乱风险等。

2022年6月，哥伦比亚迎来首位左翼总统，这是继阿根廷、秘鲁、墨西哥、智利、玻利维亚、洪都拉斯、委内瑞拉后，拉美地区的第八个实现左翼执政的国家。该总统的上台引起了国际社会的广泛关注，其执政理念很有可能影响哥伦比亚的经济模式、政府角色甚至是外交格局。

*近日，哥伦比亚已重新开放了与委内瑞拉的边界，恢复了断交三年的外交关系。

目前正在进行的巴西总统竞选已完成第一轮投票，前总统、劳工党总统候选人卢拉获得48.43%的选票，现总统、自由党总统候选人博索纳罗获得43.20%的选票。由于没有候选人的得票率超过50%，10月30日，巴西大选将迎来第二轮投票。

经济风险：

在宏观经济层面，包括世界银行在内的国际组织仍对2022年拉美地区的经济增长持悲观态度。一方面，疫情的反复及长期影响，将进一步恶化拉美地区经济结构的脆弱性；另一方面，持续的通胀、高企的主权债务，将减缓经济增速，并加剧主权信用风险发生的可能，进一步影响投资者的决心与信心。

“2021年，拉美地区12个国家主权评级下滑。国际组织预测，2022年或将有更多的国家下调主权信用评级。”

行业政策风险：

在可再生能源领域，尽管拉美主要国家提出的低碳计划雄心勃勃，但可实现度尚待研判。

在矿业投资领域，纵然拉美矿产资源丰富，但对矿产资源的开发却存在明显的“开放与保守”两种政策态度。

前者，以阿根廷、巴西为例，投资政策相对宽松，尤其是巴西，其在2022年7月初规定， 矿业公司无需再申报审批即可出口锂；后者，以玻利维亚、智利为代表，对部分矿产投资设置了高行业壁垒，尤其是玻利维亚的资源保护主义倾向严重，外部投资者难以进入。

简而言之，在拉美地区当前的政治经济环境下，营商环境、行业政策缺少稳定预期，投资决策仍需“一事一议”，审慎决策。

04 结语

热情奔放的拉美，自然资源丰裕，尽管在中国对外承包与投资行业的占比较低，但也曾绚烂一时，至今仍有多家中资企业持续进入、深耕驻扎。

随着国家、行业政策的变化以及中拉金融合作关系的推进，工程承包及投资市场或将迎来一定的新模式、新机遇，建议在拉企业保持风险敏感性，谨慎决策，大胆前行。