11月17日，欧洲银行业大会在德国法兰克福召开。欧洲央行行长拉加德警告称，由于经济疲软和利率高企，欧洲金融业面临风险。她还提议授予欧盟的证券监管机构更大权力，将其转变为与美国证券交易委员会（SEC）类似的监管机构。

推动欧洲金融一体化

综合新华财经、中国央视新闻报道，拉加德表示，融资成本的上升以及贷款量大幅下降，对银行的盈利能力产生了负面影响。而低增长和较高的偿债成本将继续给欧洲家庭和企业带来负担。这一系列问题可能导致不良贷款增加。

她表示，如果必须出售银行所持有的债券，其价值可能会大幅贬值。

拉加德还赞成推动建立计划已久的欧洲资本市场联盟，以对欧洲证券交易所进行监管。

拉加德称，这是一个不可或缺的项目。尽管欧盟委员会制定了两项行动计划，但欧洲的资本市场仍然支离破碎。目前欧洲的金融一体化程度低于金融危机前的水平。欧盟的债券市场仍然比美国小三倍。欧盟在风险资本规模方面也明显落后于美国。

拉加德认为，在联合证券交易所监管机构的帮助下，欧洲资本市场的碎片化问题也可以得到解决。拉加德说，美国强大的资本市场几十年来一直受益于美国证券交易委员会（SEC）的标准化监管，而欧洲的直接监管主要是在国家层面上进行的，这导致了欧盟法规在应用上的分散。

拉加德在谈到欧洲证券和市场管理局（ESMA）时说：“建立一个欧洲证券交易所监管机构，例如通过扩大ESMA的权力，可能是一个解决办法。”拉加德认为，ESMA需要“广泛的授权，其中也包括直接监管，以最大限度地降低系统性风险”，例如大型跨境公司带来的风险。

分析：迅速进入降息周期或缓解金融风险

彭博社报道称，欧洲疲软的经济数据使业内人士认为明年欧洲央行将降息。

对此，中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英分析认为，欧洲央行为抑制通胀而采取的高利率政策，以及地缘政治冲突，使欧洲的金融业面临高风险。

首先，欧元区的通胀高企导致欧央行从去年7月份开始加息，欧元区利率不断抬升，从负利率升至4%以上。其次，地缘政治冲突的影响导致乌克兰危机持续，制裁和反制裁措施不断，欧洲经济景气不佳。此外，欧洲银行业本身存在的外部冲击和内部经营不善等问题也带来了风险。最近，瑞信破产倒闭就是这些原因的综合体现。

欧盟委员会近日发布2023年秋季经济展望报告，下调今明两年欧盟和欧元区经济增长预期。报告指出，在生活成本高企、外部需求疲软和货币紧缩影响下，欧洲经济今年失去增长动力。

刘英表示，在此背景下，欧洲金融业面临的风险与低迷的经济之间形成了恶性循环。一方面，低增长、高通胀、高利率、高债务依然是欧洲经济面临的困境。这对欧洲银行业带来了资产和负债两端的挤压风险。

另一方面，在相对较高的利率水平下，欧洲的银行业和其他金融业可能还面临着信贷风险。实体经济在高压利率的背景下，面临资金短缺的风险，可能会进一步下滑，进而加剧金融业的风险。

这种循环反复将增加欧洲经济和金融的风险，除非欧央行迅速进入降息周期，否则欧元区高利率带来的风险将非常严峻。

(编辑：文耕)