据巴西通讯社报道，巴西货币政策委员会（Copom）17日晚间宣布，经过央行行长及各董事为期两天的会议磋商，决定维持现行基准利率（Selic）为15%不变。

在官方声明中，货币政策委员会将维持利率的决定归因于外部环境的不确定性，特别是"受美国经济形势及政策影响"。委员会指出，在当前地缘政治紧张局势突出的背景下，这一形势"要求新兴市场国家保持审慎态度"。

声明同时提及国内经济状况。货币政策委员会认为，尽管劳动力市场保持活跃，但经济活动指标显示"增长趋于温和"，且通胀水平仍高于预期目标。"根据Focus调查数据显示，2025年与2026年的通胀预期中值分别为4.8%和4.3%，持续高于管控目标。委员会对2027年第一季度（当前货币政策相关周期）的基准情景通胀预测值为3.4%。"

政策连续性

在上次于7月29日至30日召开的会议上，货币政策委员会就已决定中止加息周期，将年基准利率维持在15%，理由是美国采取的贸易及财政政策导致外部环境趋于恶化。该委员会的所有决策均基于对宏观经济形势及相关风险的评估，综合考量通胀状况、公共财政、经济活力及外部环境等因素。

根据规定，货币政策委员会会议纪要将于五个工作日内公布。本次会议系该委员会本年度第六次议息会议。此次确定的基准利率有效期将持续45天，直至委员会召开下一次会议。

利率机制解读

为实现通胀管控目标，中央银行主要运用基准利率作为调控工具。当货币政策委员会提高基准利率时，旨在抑制过热需求——较高的融资成本将推高信贷利率并促进储蓄，从而对价格水平产生抑制作用。商业银行在制定实际贷款利率时，除参考基准利率外，还会综合考虑违约风险、盈利空间及运营成本等因素。需要注意的是，过高利率可能制约经济扩张；而当基准利率下调时，信贷条件趋于宽松，通过刺激生产和消费来提振经济活力，但可能削弱通胀控制效果。