阿根廷总统米莱上任后推行“休克疗法”，以前所未有的财政整顿措施叠加市场管制，显著改变了阿根廷经济社会的发展轨迹。米莱政策受到民众和企业的欢迎，但在立法层面遭遇普遍反对。不过，这并未影响米莱的政策推进。伴随着阿根廷比索的大幅贬值、补贴的大幅削减和价格管制的取消，加上农产品丰收、矿产品和石油产量持续上升，阿根廷的贸易条件显著改善，出口大幅增加，进口能力增强，政府的财政收支平衡条件也明显向好。

由于米莱的行政机构合并和财政整顿，官方对经济的统计及数据的发布受到了明显影响。8月，信用评级机构穆迪发布了《拉丁美洲经济展望》，将2025年拉美整体的国内生产总值（GDP）增速调升0.1个百分点至2.2%。其中，对于阿根廷，穆迪延续了自去年以来的乐观判断。穆迪认为，阿根廷仍将保持金融稳定和通胀下降，而且“稳健的恢复”可能会延续至2026年，通胀、就业和财政都会得到改善。穆迪预测，阿根廷今年的GDP将增长5.2%，并在2026年和2027年保持3.5%。通胀率虽明显下降，但今年仍将达到40.8%，2026年将降为23.7%。

从风险角度来看，阿根廷目前面临的最大问题是外部债务融资的巨大缺口。阿根廷从国际货币基金组织（IMF）获得的融资支持，使其出现了巨额的风险敞口。依靠当前的经济条件，阿根廷在短期内几乎不可能偿还得起。只能通过与IMF的债务重组谈判来避免出现违约。米莱寻求的特殊制度安排与IMF希望达到的目标之间仍有较大差距，漫长的谈判仍未有清晰的信号传出。事实上，这也是阿根廷经济观察的另一个似乎不同的情景。一些机构认为，阿根廷经济在经历去年下半年的恢复后，年初的反弹已告一段落，当前的经济水平已回落至2022年中期的区间。“技术性反弹”接近尾声，经济重新进入波动区间。据阿根廷国家统计局8月公布的数据，6月经济活动环比下降0.7%，连续第二个月下滑，也是年内第四次负增长。与今年2月高点相比，整体经济规模累计回落了1.3%。虽然环比下降，6月的经济规模比去年同期增长6.4%。金融中介行业和批发零售业分别增长了28.7%和11.5%，成为主要动力源。制造业也表现较好，但渔业大幅萎缩了74.6%。联合国的数据也有相似的一致性。联合国拉丁美洲和加勒比经济委员会（ECLAC）的数据显示，2024年，阿根廷进口的商品中，中间品占比高达65.6%，消费品只占比12.1%，说明阿根廷制造业正在利用全球贸易网络完成生产制造。4月，阿根廷政府启动了新一轮汇率制度改革，取消了个人每月200美元的购汇额度上限，并实行区间浮动汇率制度，这对阿根廷金融市场造成了不小的影响。

阿根廷是资源大国，其充分利用农产品和矿产品优势，获得出口收入。ECLAC的数据显示，2024年，阿根廷出口的前5大类商品分别为油籽饼/粕及植物油渣（8.4%）、未磨碎的玉米（8.4%）、豆油（6.7%）、原油（6.3%），以及火车和卡车（4.8%）。美国是阿根廷的第三大出口目的地，仅次于巴西和欧盟，与智利和中国的重要性相当。对美出口约占阿根廷出口总额的8%。4月，美国总统特朗普宣布对全球加征“对等关税”，作为对美贸易逆差的阿根廷被加征10%的“对等关税”，但能源和黄金等价值30亿美元的商品获得豁免。从贸易体量来看，阿根廷受美国“对等关税”的影响相对有限，且受巴西被征收高额关税造成的贸易转移效应影响，甚至可能会因为是拉美区域中对美关税相对较低的区域而受益。

中阿双边贸易互补性强。中国对阿根廷出口最多的是电子机械产品，2024年占比约40%，出口的化工产品占比约20%；从阿根廷进口最多的是粮食和农产品（占比超过60%），其次是金属类产品（占比约11%）。在美国高关税带来的全球产业链供应链重构的大背景下，阿根廷是中国重要的非美国市场，对有效推动供应链重构具着重要意义。中拉既有贸易与投资合作，又有货币互换等金融协作，加强经贸链接空间广大。伴随新西兰自今年11月对持中国护照旅客过境不再要求提前申请签证的措施实施，从新西兰转机前往阿根廷将成为更为便捷和快速的选项，有望推动中阿经贸合作获得更强劲增长。（作者系商务部研究院研究员）