概览

开篇注释：

本报告中的数据均基于以往同期计算得出（除非另有说明）。

ANZ、NAB和Westpac银行的全年报告期截至2023年9月30日。CBA的全年报告期截至2023年6月30日。

除非另有说明，本报告中“银行”和“主要银行”是指澳大利亚“四大”银行：即ANZ、CBA、NAB和Westpac。

在2023财年上半年，Westpac不再报告现金收益和不包括显著事项的现金收益，而是使用净利润作为财务业绩的主要衡量标准。比较数据已作相应修订。上述数字包含了Westpac报告的核心净息差和净资产收益率。

澳大利亚主要银行公布了强劲的全年收益。尽管这一年面临激烈的价格竞争，但现金利率上升以及净息差（NIM）达到峰值，从而带来了更高的收入。这些收益的增加也为银行净资产收益率（ROE）的提高提供了支撑。

然而，多种迹象表明，未来的收入和盈利可能会放缓，包括：►抵押贷款和商业信贷增长放缓：虽然关键的住房贷款领域的竞争有所缓和，但市场可能仍将保持高度竞争。►通胀压力推高运营支出：员工和技术（例如网络）成本持续上升。►资产质量略有恶化：利率和通胀的上升挤压了家庭财务，企业面临着更高的投入和劳动力成本。►由于抵押贷款和存款竞争激烈，净息差冲高回落：与上半年相比，所有银行的净息差在下半年均有所下降。

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经济逆风而行

银行和消费者的前路充满挑战通货膨胀似乎已经见顶，表明澳大利亚储备银行425个基点的加息正在发挥作用。然而，目前尚不清楚通胀下降的速度是否足以在澳储行可以承受的期限内回到目标区间。事实证明，服务业通胀具有粘性，这也是储备银行保持警惕的一大原因。海外冲突中的新风险显而易见，而在澳大利亚国内，消费者价格指数（CPI）正受到租金价格高涨的推动，这反映了强劲的人口增长以及一系列服务价格的高增长（例如保险和牙科等）。因此，由于通货膨胀侵蚀了许多家庭的可支配收入，许多家庭面临着持续的挑战，而借款人则面临着更高的抵押贷款还款额，因此可支配收入更低。按实际价值计算，家庭消费正在下降。不过，劳动力市场依然强劲，失业率仅略高出50年来的最低水平，从而抵消了这一影响。如果通胀在2025年底仍无法恢复到目标区间，储备银行不排除进一步紧缩政策的可能性。在这种环境下，银行业正在寻找增长源。

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信贷增长

贷款势头继续放缓

由于经济放缓和还款能力要求的收紧减少了需求，信贷增长继续受到抑制。除了可负担能力方面的挑战外，房价正在复苏，并保持在上升轨道上。尽管上涨速度正在放缓，但人口增长和新房供应的滞后可能会在一段时间内支撑房价。

在这些紧缩的金融条件下，截至2023年9月的12个月里，对住房抵押贷款和商业信贷的需求都大幅放缓。住房信贷总额仅增长4.2%，远低于2022年上半年7.9%的最近高点。转贷（Refinancing）一直是抵押贷款增长的关键驱动力，但似乎也在放缓。商业信贷增长仍然强劲，为6.8%，也远低于2022年10月13.8%的高点。为了支持贷款增长，大多数银行正在放宽对具有良好信用记录和大量资产的借款人还款能力的要求。长期以来，抵押贷款一直是银行业增长的传统引擎。但在充满挑战的环境下，商业贷款又被重新提上议程。为了获得竞争优势，银行还必须加大力度缩小客户期望差距。消费者希望银行能像电子商务平台一样，提供类似的参与式、超个性化和无摩擦的体验。安永亚太区团队的研究发现，对80%的客户而言，对体验的期望与产品同等重要，但只有8%的客户获得了他们想要的体验。

这种期望差距在很大程度上源于银行无法生成详细的客户历程数据，无法将个性化从单一产品扩展到整个客户关系。银行需要利用正确的平台工具重新思考其数据战略和架构，以实现实时数据智能。把先进技术与现有平台和数据相结合，使银行能够通过提供基于事件的个性化服务将知识变现。

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运营成本

通胀压力导致成本管理变得困难近年来，银行面临多方面的重大成本压力，挤压了盈利能力和转型项目投资。在管理成本上升的同时，平衡对收入、客户服务和风险的潜在影响至关重要，并以长远视角来确保当前实施的成本削减不会阻碍未来业务的需求。为了应对这一挑战，各机构需要有效的成本管理策略，提高运营效率，并有效地将投资引向市场利润较高的部分。运营成本方面的挑战包括工资上涨，特别是由于需要吸引稀缺（因而昂贵）的技术人才，以及 IT供应商成本的增加。监管成本仍然较高，尤其是在网络和诈骗方面，一家银行指出，在过去六年中，新监管法规的成本影响增加了四倍多。与诈骗和欺诈相关的损失不断增加，不仅代价高昂，同时也推动了对网络安全和欺诈防范的投资。

尽管如此，由于加息对收入的积极影响以及银行对费用管理的高度重视，大多数银行的成本收入比都有所改善。

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融资成本

抵押贷款竞争有所缓解，但利润率依然收紧

银行一直在提高抵押贷款和存款利率，以应对现金和银行票据互换利率上升导致的融资成本上升。此前，一些银行以低于资本成本的价格提供抵押贷款，削弱了其盈利能力，现在大多数主要银行已取消现金返还优惠，并调整了利率折扣。

这并不是说抵押贷款竞争已经结束。如果由于优先考虑利润和在体量基础上的资本回报而导致市场份额受到影响，我们可能会看到新一轮的激烈竞争。

自疫情引发的存款激增以来，整体存款增长已经放缓。但银行仍在争夺存款，因为在成本不断上升的情况下，存款是稳定和低成本融资的主要来源。随着储备银行定期融资机制下低成本融资到期，银行正在调整其融资组合，以尽量减少成本较高的批发性融资。

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资产负债表

强劲，资产质量略有下降

各家银行坚信资产质量能够经受住严峻的经济环境考验，在稳健的资本率支持下，继续为股东提供良好的回报。其中三家银行已宣布回购股票。

到目前为止，主要银行借款人的抵押贷款压力仅略有上升。然而，加息对信贷质量的全面影响仍有待显现。根据储备银行的数据，结束固定利率抵押贷款的借款人比例已达到峰值，约占未偿还住房贷款的5.5%，预计在2024年将有所下降。家庭储蓄的累积有助于缓冲高利率带来的影响，但其影响并不均衡。据报道，30岁出头的人对生活成本压力的感受尤为强烈。其他受影响的行业包括陷入困境的建筑业和零售业。通过逐步收紧高风险开发项目的贷款标准、较低的贷款比率以及对贷款条约的使用，商业房地产风险得到了很好的控制。随着拖欠和违约的增加，银行将需要充分利用其一线员工和收款能力。澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）已明确表示，希望贷款机构加强对陷入财务困境的客户提供支持。

结语

澳大利亚主要银行的业绩依然强劲。但经济逆行意味着银行和消费者一样，未来将面临一些充满挑战的时期。随着抵押贷款盈利能力持续紧缩，银行业正在寻求零售贷款以外的增长点，如商业贷款，并寻求优化融资和运营成本。为了在竞争中立于不败之地，银行还需要改善消费者体验，有效管理增加的网络和监管合规投资。

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